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博时基金:黄金再受追捧 关注美货币政策

放大字体  缩小字体 发布日期:2017-02-22 00:00  来源:   作者:股票行情网   浏览次数:

1.美通胀压力趋于上升。据周三(2月15日)公布的一份政府报告称,美国1月季调后消费者物价指数(CPI)月率录得自2013年2月以来最大增幅,表明美国通胀压力正在上升。美国劳工部(DOL)公布的数据显示,不计波动性较大的食品和燃料的核心CPI月率上升0.3%,预估为上升0.2%。美国劳工部还在报告中称,1月份核心CPI同比上升2.3%,预估为上升2.1%,12月为上升2.2%。

2.美联储多位官员发布鹰派言论。美联储主席耶伦(Jannet Yellen)上周在国会称,今年升息超过两次是可能的,因经济接近充分就业,通胀接近美联储2%的目标;美国纽约联储主席杜德利也认为,特朗普总统及共和党控制的国会不会扰乱未来几个月乃至几年的逐步升息计划。

3.欧洲政治风险上扬。政治的不确定性推升了避险资产的需求,黄金受到投资者追捧,黄金ETF持仓继续增加。

【趋势研判】

上周较为重要的金融事件是美联储主席耶伦周二在美国国会发表的证词,耶伦在讲话中表示,美联储官员在即将召开的会议将考虑进一步加息;FOMC的长期目标是缩减美联储资产负债表。耶伦讲话被看着是发出了十分明显的加息信号,黄金一度承压下挫。然而黄金的跌势并不持久,之后随着美国1月CPI数据创出3年来的峰值,暗示美国通胀压力明显上升,金价受通胀情绪影响止跌回稳。

根据历史经验,国际金价与实际利率表现紧密相关,而实际利率其实质就是国债收益率所代表的官方利率与市场通胀预期之间的赛跑。今年以来,随着中国1月份PPI增速接近7%,欧美CPI出现上行趋势,已经明显改变市场的通胀预期,黄金正是在这样的背景下再次受到追捧。博时基金认为,从美联储一系列官员的发言来看,货币政策不落后于通胀表现是其基本底线,后续不排除进一步加强预期管理的可能,从而使市场预期收益率再度扬升。因此尽管金市短期的价格走向取决于前期我们持续关注的特朗普新政的推进情况,但美国货币政策收紧的隐忧亦在逐步靠近,近期由避险情绪及通胀预期所主导的黄金升势固然令人欣喜,但投资人亦需保持足够警惕。

 

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关键词: 博时基金:黄金再受追捧
 
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